买盘入场：黄金重新站上4000大关！本周美联储加息概率不到10%，别忘了PCE

FX168财经报社(欧洲)讯周一(10月26日)黄金价格重新站上4000美元关口。随着国际油价回落，市场对通胀的部分担忧有所缓解。与此同时，投资者正等待本周美联储货币政策会议，以寻找未来利率路径的更多线索。

截至发稿，现货黄金上涨0.5%，至4014.49美元。此前，金价上周五一度跌至3975美元，创下7月20日以来最低水平。

与此同时，布伦特原油期货周一下跌2%，交投于每桶114美元附近，此前油价上周曾飙升至六个月以来最高水平。

黄金上周被迫平仓

上周五，黄金价格进一步扩大跌幅。此前公布的美国采购经理人指数（PMI）表现好于预期，暂时缓解了市场对经济增长放缓的担忧。此外，市场此前预期美国可能在周末对伊朗发动军事打击，也对黄金构成压力，但这一预期最终并未成为现实。

上周后半段，黄金的下跌似乎主要受到投资者被迫平仓的推动，他们需要出售黄金以弥补股票市场的损失，这与2025年出现的情况十分相似。事实上，作为影响黄金价格的核心因素，实际收益率反而有所下降。因此，尽管基本面仍对贵金属构成压力，但短期内金价仍可能出现反弹。

从更宏观的角度来看，市场基本面并未发生明显变化。中东危机持续推高通胀压力，同时拖累全球经济增长。本周市场焦点将集中在周三的美联储利率决议以及中东局势的最新进展。

瑞银分析师Giovanni Staunovo表示：“部分投资者将4000美元这一水平视为买入机会。因此，我们最终应该会看到略有增强的买盘入场，因为从技术面来看，这一价位过去也曾发挥非常有效的支撑作用。”

美联储决议驾到

Staunovo补充称，周一油价下跌也为黄金提供了支撑。不过，金价的上涨空间仍然受到美联储进一步加息预期的限制。即使美联储在本周会议上维持利率不变，市场仍担心其可能在12月以及明年继续加息。

根据芝商所（CME）的FedWatch工具，交易员目前预计美联储周三加息的概率为9%，而12月加息的概率则高达80%。

利率上升会增加持有黄金这类不产生利息收入资产的机会成本，从而削弱黄金的吸引力。

市场普遍预计美联储将维持利率不变，因此，如果意外宣布加息，可能引发黄金市场的猛烈抛售。本次会议不会公布利率点阵图，因此投资者将主要关注美联储主席沃什的表态。考虑到沃什一直不愿就未来政策路径提供明确指引，预计他不会透露太多信息，但交易员仍将密切留意任何意外偏鹰派的信号。

本周多家主要央行即将召开货币政策会议，油价回落可能在一定程度上缓解其面临的通胀压力。尽管通胀压力仍然存在，市场普遍预计欧洲央行和日本央行本周也将维持利率不变，但两家央行仍可能为12月加息保留空间。

此外，投资者还在等待美国将于10月29日公布的个人消费支出（PCE）物价指数。这是美联储最为关注的通胀指标，对判断美国通胀能否回归2%的政策目标具有重要意义。

黄金技术分析

日线图

从日线图来看，黄金（差价合约）正逐步接近3885美元附近的关键支撑区域，该位置同时与一条重要的上升趋势线重合，形成技术面支撑共振。如果金价跌至这一水平，预计买方可能入场，将止损设置在趋势线下方，并押注金价重新上涨、挑战历史新高。另一方面，如果金价有效跌破这一支撑区域，空头可能进一步增加看跌头寸，下一目标将指向3500美元附近。

（黄金日图来源：investinglive）

4小时图

从4小时图来看，黄金的看跌动能已经有所减弱。如果金价反弹至4070美元阻力位附近，预计卖方可能重新入场，将止损设置在阻力位上方，并继续以3885美元支撑区域为下行目标。另一方面，多头则希望看到金价突破4070美元，从而推动反弹进一步延伸至下降趋势线附近。

（黄金4小时图来源：investinglive）

1小时图

从1小时图来看，3980美元附近存在一个短期支撑区域，此前金价曾多次在该位置受到支撑并反弹。空头希望看到金价跌破这一水平，以进一步增加看跌头寸，并将目标指向3885美元。与此同时，多头可能再次在3980美元附近入场，将止损设置在支撑位下方，并押注金价反弹至4070美元阻力位。图中的红线标示了当天的平均日内波动区间（ADR）。